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投資信託

最終的には東証に海外ETFが並行上場される事がインデックス投資環境のゴールなのか?

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インデックス投資ナイト!でカン・チュンドさんが仰られていたコメントが少し気になったので、書き留めておきたいと思います。

カン氏
「海外ETFは現在の選択肢としてはベストだが、これはあくまで過渡的な流通形態だと思っている。本来的には日本国内の取引所で、円建てで、多種多様なETFが品揃えされるというのが目指すべき完成形。そういう意味で、海外ETFというのも過渡的な現象であると言える」

確かに海外のETFが国内の取引所に並行上場される事は、投資家に取って非常に大きなメリットがあります。しかしこの事はほんの第一段階に過ぎず、それ以上に私がメリットになりうると考えているのは、MSCIコクサイインデックスなどに連動するインデックスファンドが国内取引所に上場した対応するETFと競争をし、インデックスファンドの信託報酬が十分に下がってくる事ではないかと思っています。

私の中での完成形は、想定される競争によってインデックスファンドの信託報酬が下がり、我々個人投資家の投資期間程度では、リレー時の税コスト、売買コスト、信託報酬などを含めたトータルなコストに差がない程度の水準になり、毎月ドルコスト平均法による積立を行い、時々リバランスをするだけでよいと言う投資環境ではないかと思っています。

また、このような投資環境が整えば、再投資の手間などETFの問題とされる点についても回避する事が可能です。

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2 Comments

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リレー投資?

通りすがり  

2009-01-15 22:57

初めてコメントします。

インデックス投資家のブログをロムって観ますと、必ずといっていいほど、「インデックスファンドからETFへのリレー投資」が鉄板のように記されています。
インデックス投資本などでもそうです。
私の不勉強故の素朴な疑問なのですが、リレー時の様々のコストなどを考えるとそもそもリレー投資の必要性があるのかどうかと思っています。
リレーした場合とそうでない場合を厳密に検討したわけではないのですが、口座の利便性や、スタムのように信託報酬が下がってきたこと、2,30年程度の投資期間であれば、リレー投資は要らないのかなあと妄想してます。ほんとに妄想程度で恐縮なのですが。。。

ご意見をお聞かせくださいませ。

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yb  

2009-01-16 12:12

>通りすがりさん

コメントありがとうございます。

通りすがりさんの仰られていることは妄想ではなく、事実だと思いますよ。

投資額、積立に使っているインデックスファンドの信託報酬とリレー先のETFの管理報酬の差、インデックスファンド売却時の課税の有無、為替水準によってはリレーをすることは我々の投資期間では不利になる場合も大いにあると思います。また、リレーを行った場合ではETFから支払われる分配金の再投資の問題もデメリットだと思います。

全てのケースを網羅しているわけではありませんが、具体的な損益分岐点などはNightWalkerさんのブログや、こちらは無料のマネックスキャンパスの特典映像なので、マネックスキャンパスに申し込まないと観れませんが、昨年のマネックスキャンパスの動画が詳しいと思いますので、そちらをご覧頂けたらご自身でお考えになる際の道しるべになるのではないかと思います。

NightWalker's Investment Blog:リレー投資時のコスト回収に要する時間の試算
http://nightwalker.cocolog-nifty.com/money/2008/09/post-bc8f.html

マネックスキャンパス特典映像:「今だからこそ考える、海外ETF投資」
http://www.monexuniv.co.jp/service/campus/member/tokuten2.html#contents6

私の場合ビークルとしてトヨタアセットバンガード海外株式オープンという現在ではかなり信託報酬的には割高感のあるファンドを用いていた点、幸いビークルに売買コストを無視できる程度に残高が積み上がっていた点(マネックスでは、金融危機でビークルの基準価格が下がり売却時に課税されないタイミングであった点でリレーは有利だったのではないかと思います。

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