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メディア掲載

日経にコメント掲載で改めて考えるインデックス投資家の勝利とは?

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3月6日付け日本経済新聞朝刊、マネー&インベストメント面にybのコメントが掲載されました。

日経電子版2013/03/06
コツコツ投資家 陰の勝利 買い続けて株高で開花

記事は、相場が急回復した2012年末、波に乗り切れなかった投資家も多い中、リーマン・ショックからの相場下落時でも恐怖に負けずコツコツと積み立てを継続してきた投資家は現在までで損益が急改善してきていて、隠れた勝者であるというものです。

ある意味、今回の金融危機でも、記事を書かれた田村正之さんの著書「しぶとい分散投資術―世界金融危機でわかった!」で主張されていた点の正当性が示されたというようにも言えます。
金融危機の際は「分散投資の死」だの何だのとそっぽを向かれることも多かった国際分散投資ですが、下がったところでも継続的に積立を行うことで平均単価が下がったところへこの株高と円安で損益が急改善し、開花した感じです。とやかく言われてもブレないスタンスで地味にマーケットに居座り、積立を継続していただけですけどね。

とは言え、運用はまだまだ続きます。地味なインデックスファンドを使った分散投資家のリターンは市場成りで、また大きく含み損を抱えるかもしれませんし、そのうち好調なアクティブ投資家のリターンに霞んでしまう時も来るかもしれません。

ただ、我々インデックス投資家の多くにとって、運用で勝つことが目標ではなく、運用は自分の目的に必要な大きさの資産を築くための手段でしかありません。敢えて何を「勝った状態」とするならば、「投資に時間をあまりかけずに普段の生活を満喫しながら同時に目標も達成している」という状態でしょうか?

記事中にもあるチャールズ・エリス氏の言葉「相場には、突然上がる『稲妻が走る瞬間』があるが、予測できない。『稲妻』の恩恵を受けるには市場に居続けること」、「市場参加者の多くが膨大な情報を持つ機関投資家となった今、自分だけ当て続けるのは極めて困難」「個人に大切なのは低コストの商品で時期と対象を分散して投資し続けること」を心に留めて、地味に「勝った状態」になれる、そんな投資活動を淡々と行なっていきたいと思います。


余談ですが、
1. 今回は記者の田村さんがわざわざボストンへ国際電話でインタビューをしてして頂きました。ありがとうございました。

2. 私の場合は米国留学に伴い積立を中断せざるを得ない状況でしたので、正確には2011年10月からは積立をしていません。留学が決まった2011年頭から留学直前までは積立中断期間中の積立不足を補うために通常の倍額を積み立てていました。帰国後は再度積立を再開する予定です。
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2 Comments

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ogachi  

2013-03-12 23:18

田村正之さんの著書「しぶとい分散投資術―世界金融危機でわかった!」は隠れた真の名著だと思います。
ybさんには申し訳ないですが、(ybさんが積立できなかった)2011~2012年の相場低迷期にも、私のような日本の長期分散投資家はコツコツと積み立てていたので、現在ものすごい成果を得ています。
もちろん今の好相場がいつまでも続くわけではないし、もっとダントツに成果を得ている投資家もいるでしょうが、そもそも私たちはそのようなことは理解済みの上で選択実践している(メンバーがほとんどな)ので、たぶん今後もブレることはないでしょう。
私は職場の若い部下には幸せになってほしいと思うので、資産運用の大切さをときどき説明するのですが、どうしても危ない(新興宗教のような)勧誘と同一視されてしまいます(説明が下手なのかな?)。そう考えると、日本の証券業界は「目前の利益より顧客に喜んでもらえるサービスが最終的には成功する」という視点を欠いていたために、結局自分で自分の首を絞めちゃったのでしょうね。
この状況を変えるために、もう一つ大きなきっかけが欲しいところです。大ヒット資産運用アニメとか出てこないですかねー

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yb  

2013-03-13 02:37

>odachiさん

コメントありがとうございます。

ブレないスタンスで長期投資と向き合える投資家が増えるといいですね。

そんな大それたものではありませんが、私は少しでもそのお手伝いが出来ればと思ってブログを継続して行きたいと思っています。

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